(Valor Econômico)
Jornalista: Eric Platt e Ed Crooks, do Financial Times, de Nova York e Washington

27/06/2018 – A General Electric (GE) deu um grande passo para o desmanche de um dos maiores conglomerados industriais do mundo, ao anunciar ontem a cisão de duas de suas maiores divisões, que a deixará como uma companhia com menos da metade das receitas que tinha há apenas uma década.

A decisão do executivo-chefe John Flannery de se desfazer da divisão de cuidados com a saúde e da participação na Baker Hughes, prestadora de serviços ao setor petrolífero, reverte décadas de aquisições por seus dois antecessores. Ela foi anunciada no mesmo dia em que se tornou o último membro original do índice Dow Jones Industrial a sair do indicador.

A iniciativa reflete a grande mudança no destino da GE, que vem patinando desde a crise financeira. Representa ainda uma dura repreensão a Jeff Immelt, que Flannery substituiu há menos de um ano e que passou quase duas décadas expandindo a GE e transformando-a num diversificado conglomerado que incluiu as áreas de cuidados com a saúde e energia.

O anúncio de ontem marca a conclusão do esforço de Flannery de simplificação da estrutura dispersa da companhia e captação de recursos para fortalecer seu balanço. Ele inclui a cisão de suas operações de fabricação de trens e a venda, por US$ 3,3 bilhões, de sua divisão de distribuição de energia.

As divisões que agora estão sendo cindidas, de acordo com o plano, responderam por 30% da receita do grupo e 25% dos lucros de seu segmento industrial no ano passado. As ações da GE, que caíram quase 50% desde que Flannery assumiu, chegaram a subir 8%, para US$ 13,78, por volta do meiodia de ontem nos EUA, depois do anúncio do plano.

“O dia de hoje [ontem] é um marco importante na história da GE”, disse Flannery. “Continuaremos melhorando nossas operações e o balanço, na medida em que simplificamos e fortalecemos a GE.” Desde que assumiu o comando em agosto, Flannery vem dedicando seus esforços a reduzir a estrutura da companhia. Sob o executivo-chefe Jack Welch, nas décadas de 80 e 90, ela incluía negócios tão diversificados como seguros, entretenimento e produtos plásticos.

A GE agora vai confinar seus negócios a três divisões: equipamentos para a indústria elétrica, energias renováveis e motores e peças para a indústria aeronáutica. Flannery vem trabalhando para dar mais autonomia às divisões da GE e às despesas corporativas. As cisões representam o ápice de sua visão estratégia adotada há meses.

A companhia deverá reduzir seu dividendo após completar a cisão da unidade de cuidados com a saúde nos próximos 18 meses, segundo disseramexecutivos da GE. O dividendo foi reduzido no ano passado pela segunda vez desde 1938.

Nos últimos anos, o grupo vem lutando com uma série de problemas que incluem um período de baixa atividade no mercado de usinas geradoras de energia movidas a gás e o tombo da indústria do petróleo que afetou a Baker Hughes.

As iniciativas deverão eliminar US$ 25 bilhões do endividamento líquido da companhia e reduzir sua dependência dos financiamentos de curto prazo, como “commercial papers”.

Immelt lançou em 2015 um programa de venda da maior parte de sua divisão de serviços financeiros, a GE Capital, que já foi responsável por mais da metade dos lucros do grupo. Mas essa medida audaciosa não conseguiu proporcionar uma melhora sustentada de seu desempenho.

Este ano, a companhia revelou que a Securities and Exchange Commission (SEC) estava investigando seu anúncio de que teria de pagar um adicional de US$ 15 bilhões para cobrir passivos de seguros herdados da GE Capital, e a maneira como ela vinha contabilizando receitas de contratos de longo prazo.

A separação da Baker Hughes e da divisão de cuidados com a saúde, que fabrica equipamentos de ressonância magnética por imagem e ultrassom, deverá derrubar o faturamento anual para menos de US$ 90 bilhões. Isso é menos de metade das vendas da companhia em 2008, quando elas atingiram o pico de pouco menos de US$ 180 bilhões. É também menos que a receita de 1997, de US$ 91 bilhões.

Analistas da agência de classificação de crédito S&P Global alertaram que a série de venda de ativos complexos deixará a GE com “menor diversidade de negócios, lucros e fluxo de caixa e, como tal, passível de uma maior volatilidade nos lucros e no fluxo de caixa”. Segundo eles, a nota de crédito da companhia deverá ser rebaixada em um ponto, para “A-“.

Voltar para Notícias